露笑科技豪言三年卖百万台机器人：是真转型还是蹭热点？

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露笑科技“三年百万台机器人”计划：技术突围还是资本游戏？

一、跨界入局：传统制造企业的机器人野心

2025年9月，露笑科技的一纸公告在资本市场激起千层浪——其控股子公司宁波君屋智能科技有限公司与上海开普勒机器人、某国内头部跨境电商签订战略合作协议，计划在2026-2028年累计销售不少于100万台家庭具身AI服务机器人。这一消息直接推动露笑科技股价次日涨停，市值单日激增近20亿元，新增“机器人概念”标签。

然而，这家以漆包线和登高机为主业的传统制造企业，突然跨界切入全球竞争最激烈的AI机器人赛道，难免引发质疑。公开资料显示，露笑科技的机器人业务主要依赖成立仅两年、注册资本430万元的宁波君屋，而合作方开普勒同样是2023年成立的初创企业，技术积累和市场认可度均待验证。更值得关注的是，露笑科技此前多次跨界尝试均以失败告终：2015年布局的锂电业务因技术瓶颈退出，2018年投资的光伏项目受政策影响亏损严重，2021年切入的碳化硅半导体虽实现量产，但良品率仍落后于国际龙头。

二、数据迷雾：百万台目标的可行性存疑

露笑科技的百万台销售目标，看似雄心勃勃，实则暗藏玄机。从市场环境看，2024年全球家庭服务机器人销量约5210万台，其中美欧市场占比超45%，但具身AI机器人作为高端品类，年增速仅15%-20%，预计2028年市场规模约400万台。若露笑科技要实现100万台销量，需占据全球四分之一份额，这对尚无成熟产品的新进入者而言几乎不可能完成。

从合作模式看，露笑科技的“技术+渠道”组合存在明显短板。宁波君屋虽自称“清洁智能家电头部跨境电商”，但其关联公司小思科技2024年营收仅10亿元，产品集中于扫地机器人等低端品类，与具身AI机器人的技术门槛相差甚远。开普勒虽宣称掌握VLA（视觉-语言-行动）自主导航技术，但其核心团队多来自高校，商业化经验不足，且前十五大股东中有七家上市公司，资本运作痕迹明显。

从财务数据看，露笑科技2025年上半年营收同比下滑7.7%，净利润下降16.7%，研发投入仅3.2亿元，其中40%用于碳化硅业务，机器人领域实际投入微乎其微。这种“轻研发、重营销”的策略，与机器人行业需要长期技术积累的特性背道而驰。

三、资本博弈：股价异动背后的真相

露笑科技的机器人概念炒作，与其资本运作历史高度吻合。2015年，公司通过定增收购三木通信切入光伏领域，股价三个月内翻倍，但最终因业绩不达标终止重组。2021年，借助碳化硅概念，露笑科技股价从3元飙升至20元，但随后因良品率不及预期回落至8元。此次机器人概念的推出，正值公司筹划H股上市、股东减持关键期，难免让人联想到“市值管理”。

从资金流向看，露笑科技的涨停背后是游资的狂欢。9月17日龙虎榜显示，国泰海通证券上海江苏路营业部（顶级游资）买入5939万元，深股通专用席位净买入7691万元，而机构投资者仅象征性买入1200万元。这种“散户接盘、游资套利”的模式，与此前的碳化硅炒作如出一辙。

四、行业透视：具身机器人的竞争壁垒

家庭具身AI服务机器人是人工智能技术的集大成者，涉及芯片、算法、传感器、精密制造等多个领域。目前，全球市场由iRobot、Roomba等传统品牌主导，特斯拉Optimus、Figure AI等科技巨头加速布局，技术壁垒和品牌认知度极高。露笑科技的产品尚未发布，却宣称“价格比国际品牌低30%”，这种缺乏技术支撑的价格战，可能重蹈国内新能源车早期“低价低质”的覆辙。

更关键的是，具身机器人的核心技术——如开普勒声称的VLA自主导航，目前仍处于实验室阶段。特斯拉Optimus历经四年研发，仍未解决动作协调性和成本控制问题，量产时间推迟至2027年。露笑科技计划2026年量产首款产品，技术实现难度可想而知。

五、结论：蹭热点还是真转型？

露笑科技的“三年百万台机器人”计划，本质上是传统制造企业在业绩下滑压力下的一次资本冒险。其核心问题在于：

1. 技术空心化：机器人业务依赖外部合作，缺乏自主知识产权，核心部件和算法均需采购；

2. 市场认知错位：高估自身渠道能力，低估家庭机器人的品牌和技术壁垒；

3. 资本动机不纯：股价异动与股东减持、H股上市时间高度重合，存在明显市值管理嫌疑。

对于投资者而言，需警惕这种“概念先行、业绩滞后”的炒作模式。机器人行业的真正机会，属于那些在核心技术（如减速器、伺服电机）和场景落地（如工业、医疗）有扎实积累的企业。露笑科技若想在机器人赛道实现突围，必须摒弃投机思维，回归技术研发的本质。否则，所谓的“百万台目标”，终将沦为资本市场的又一个泡沫。